行動ファイナンスに気をつけろ 〜行動ファイナンスの誤用が失敗につながる場合〜

【ざっくりまとめ】
・「ヒトは不合理である」→「マーケットはヒトで構成されている」→「故に，マーケットは不合理である」という単純な三段論法が大きな間違いを産む．

【注目ポイント】
・投資家の意思決定の多様性は，効率的な価格形成を生む基本的な特徴である．
・しかし，ヒトの不合理な意思決定に相関関係がないという事は少ない．
・結局マーケットは，不合理なのだろうか？

ジャック・トレイナー
・瓶の中にビーンズを詰め，学生に何粒あるかを答えさせる．
・答えの平均値がいつもいい線にいっており，ほとんどの学生の解答よりも正確であった．

・非合理の集合のパフォーマンスは，非合理的な個人のパフォーマンスに勝る可能性．
・群集心理が働いた場合は，ヒトの意思決定に多様性が損なわれる．
・マーケットにおいて群集心理が働く機会の多くは，「高騰」と「暴落」である．

【感想】
・個人として正確な知識や判断基準を得て，合理的な意思決定をする事は可能になるが，それがマーケットで通じるとは限らない．
・ある意味，群集心理が働いているタイミングに，合理的な意思決定を持って参加するのが一番なのかもしれない．