ミツバチに学べ 〜集団の知恵がマーケットを動かす〜【ざっくりまとめ】 ・前回同様，個人の集団は専門家を上回る．【注目ポイント】 ・アリやミツバチといった社会的昆虫の行動について - 仕事の配分は一時的な役割分担に基づく - 働きバチに肉体的な接触は…

【ざっくりまとめ】 ・素人の集団は，個人の専門家に勝る【注目ポイント】 ・ノーマン・ジョンソンの迷路実験 - 同じような能力を持つ人たちに迷路をといてもらう，彼らは実験の目的を知らず，目の前の迷路の答えを探し続ける - 再度迷路と解いてもらう，最…

【ざっくりまとめ】 ・バリュー分析を重んじる投資家は落ち目の企業に投資をしがちだが，起き上がれる可能性は低い．【注目ポイント】 ・企業の投資収益は一定の期間が経過すれば資本コスト水準に回帰する． ・落ち来んだ企業が起き上がれる確立はわずか29%…

【ざっくりまとめ】 ・年金システムが設立当時の平均を利用して，そのシステムを計算していたため，平均値から外れた昨今は危機的状況にある． ・つまり長期間，平均を利用するということは非常に危険である【注目ポイント】 ・株価収益率(PBR)は以下の４つ…

・タイガーウッズは21歳で15試合中4試合で優勝した． ・しかしウッズは，「自分のスイングは本当にひどい」と判断し，スイングの改良を行なった． ・1997〜1999年までの間たったの１勝しか上げる事は出来なかった． ・「勝利することだけが，必ずしも改善し…

電車のつり革広告をみて，大阪電気通信大学のアセットマネジメントセミナーに参加してみました． 題目 １．低金利・インフレ時代の資産運用について JPモルガン・アセット・マネジメント 取締役副会長 大阪電気通信大学 客員教授 中井 正彦 ２．高齢者社会に…

【ざっくりまとめ】 ・長期的視野と短期的視野の間にはトレードオフがある． ・1999年，IBMのディープブルーはチェスの世界チャンピョンに買った． ・この事実は，機会が人間に打ち勝ったではなく，決められた範囲のゲームでは純粋な計算能力の高さがモノを…

【ざっくりまとめ】 ・ショウジョウバエのライフサイクルは短く，寿命はわずか２週間 ・短期間に何百通りもの研究をすることが可能 ・近年，ビジネスの世界でも進化が加速されている． ・つまり，企業が競争優位でいれる期間も短期化している． 【注目ポイン…

【ざっくりまとめ】 ・イノベーションが起きる際にはS字カーブの成長が現れる．【注目ポイント】 ・新興企業が既存企業に比べて際立った超過リターンをもたらすのは，新規参入後５年間である． ・続く15年は新興企業のリターンは業界平均とほぼ同水準 ・20年…

【ざっくりまとめ】 ・幼児の発達のプロセスが，ビジネスにおけるイノベーションの課程を考えるうえで有益な方法である．【注目ポイント】 ・幼児の発達プロセス - 歩けるようなった幼児は，成人の２倍にあたる1000兆のシナプスを持っている - 剪定のプロセ…

1903年12月17日 オーヴィル・ライトが，エンジンを動力とする飛行機を制御して，地上120フィート*1で12秒間の安定飛行を成功させた． 彼らが作った飛行機は，当時すでにいられていたアイデアと技術を組み替える事によって成功している． 【ざっくりまとめ】 …

ネット上ではマインドマップを書いてるヒトの記事を時々目にしたのが事のはじまり．マインドマップを使ってタイ語を勉強しはじめた 勉強方法を勉強して分かった僕に足りなかった３つのこと - higepon blog でも，日々の生活の中でついつい忘れてしまってまし…

【ざっくりまとめ】 ・帰納的な思考でも，繰り返し行うことにより演繹的な結論にたどりつく事ができる．【注目ポイント】 ・帰納的な思考による期待と演繹的な思考による期待． ・帰納的とは，事実から一般的な法則を導きだすもので，演繹的とは，一般的な仮…

http://anond.hatelabo.jp/20080912233631はてなの最近の人気記事を見てて気になってのでコメントしてみる． 例によって，製造業社員としての目線*1． 車の総部品数は数万、ジャンボジェットやスペースシャトルは数百万 コレは全く関係ないと思います．部品…

【ざっくりまとめ】 ・「ヒトは不合理である」→「マーケットはヒトで構成されている」→「故に，マーケットは不合理である」という単純な三段論法が大きな間違いを産む．【注目ポイント】 ・投資家の意思決定の多様性は，効率的な価格形成を生む基本的な特徴…

メスのグッピーは遺伝的に，明るいオレンジ色のオスを好みます． では，明るいオスを好む普通のグッピーを，明るくないオスを好むグッピーのグループに混ぜたらどうなるでしょう？驚くべき事に，本来明るいオスを好むはずの普通のグッピーが，周りと同じ様に…

【ざっくりまとめ】 ・ヒトが論理的な分析をするよりさきに，脳が直感的な答えを出している．【注目ポイント】 「ダマシオの実験」 【実験内容】 皮膚電動反応（SCR）の機会を装着した被験者に，４組のカードのうちから１組を選んで，そこからカードを選んで…

【ざっくりまとめ】 ・ヒトは心理的な戦略を取られると，論理的な行動をできなくなってしまう．【注目ポイント】 ・チャルディー二「要請の受諾」 １．反報性 ・お返しの恩義を感じない人間社会はない．２．好意 ・好きな人に対しては否定的な返事をしない３…

【ざっくりまとめ】 ・生物学的な見解からしても，ストレスが短期的な利益が最適になるような行動をさせてしまうのは明らかである． 【注目ポイント】 ・ストレスにより「予見性」と「コントロール」が喪失される．（ロバート・サポルスキー） ・ファンドマ…

【ざっくりまとめ】 ・長期投資家は利益が得やすい 【注目ポイント】 ・プロスペクト理論 確実な利益 ＞ 利益の２倍 or 0 確実な損失 ＜ 0 or 損失の２倍 目の前に利益が有れば利益を優先，目の前に損失が有れば，損失回避が優先．【結論】 ・長期保有が利益…

【ざっくりまとめ】 連続記録とは，卓越した技術に裏打ちされた，大いなる幸運の産物にほかならない スティーヴン・ジェイ・グルード 【注目ポイント】 ・存在しないにも関わらずパターンを求め，チャンスは全体の流れの中に現れるのではなく，流れのごく一…

【ざっくりまとめ】 リスクとは，結果は未知だが結果の分布はわかる．不確実性も同様に結果は未知だが，分布も未知である． 株式投資とは不確実性要素の強いものであるので，常に様々な可能性を考える必要がある．【注目ポイント】 確率を把握するための３つ…

【ざっくりまとめ】 理論が役に立たないと評価される事が多いのは，その状況分析が出来ていないからであるという章 【注目ポイント】 理論構築の３つのステップ*1 １．理解したことを言葉と数字で説明する． ・事象を注意深く観察する． ２．類似の事象を分…

確率（頻度）にのみとらわれて行動すると痛い目を見るという話．ヒトはその感情から，選択の正解の頻度が高いと満足する． しかし実際は正解それぞれに対して得られる効果を積和した期待値で評価すべきであり， 競馬，カジノ，投資の第一人者みな，このこと…

指標となるインデックスファンドと，それを目標にするアクティブファンド．S&Pインデックスファンドの基準 優秀な成績を上げているファンドの基準を知る事は，勉強になります． インデックスファンドで最も有名なS&Pインデックスの基準． １．流動性 ・月次…

スターバックスの株価がもの凄い勢いで落ちてしまって． 好きな馬に賭けるんじゃない，勝てそうな馬に賭けるんだ． （古い友人） 昔，ボクを強引に競馬場に連れて行ってくれた先輩が言ってた事をフと思い出しました． さて，少し勉強をしようと，投資の科学…