第２章 投資と投資ビジネス マーケットを打ち負かす意味について
指標となるインデックスファンドと，それを目標にするアクティブファンド．
S&Pインデックスファンドの基準
優秀な成績を上げているファンドの基準を知る事は，勉強になります．
インデックスファンドで最も有名なS&Pインデックスの基準．
１．流動性
・月次の売買高が発行済株式数の30%以上であること．
２．ファンダメンタル分析
・４半期の営業黒字
３．時価総額
・米国の主要産業における，主要企業である事．
４．セクター*1の分布
・市場全体におけるセクターのウェイトと同じ比率になるようにする．
・バランスが崩れた場合は，多いセクターの銘柄を削除するのではなく，少ないセクターの銘柄を追加する
５．銘柄の除外
・上記の４つの基準のうち１つでも満たす事ができない銘柄が有れば，インデックスには組み込めない．
うーん，読んでるとあれだよね．
市場全体と比例するような，ちっちゃな市場を作ってるような感じでポーロフォリオを組んでいるのかな？
S&Pよりも上を行くアクティブファンドの基準
少ないけどS&Pの上をいく運用成績をあげるファンドもある．
次はその特徴
１．銘柄入れ替え率（ポートフォリオの回転率）
・これらのファンドの平均は27%(全ファンド平均：112%，S&Pは5%)
２．ポートフォリオの集中
・これらのファンドの平均は29% （S&P:22%）
３．投資スタイル
・これらのファンドの多くのマネージャーは，バリュー投資*2スタイル
